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Valoración financiera mediante distintos métodos y simulaciones de escenarios para establecer un rango de valor económico razonable de la Empresa Farmacéutica de Costa Rica, S.A.
(2026) Alvarado Sirias, Esteban José; Hernández Ramírez, Manrique; PhD. Allan Bejarano Sandoval
El presente trabajo busca determinar el valor razonable de la empresa Farmacéutica de Costa Rica, S.A., mediante la aplicación de distintos enfoques de valoración financiera, combinando metodologías tradicionales con herramientas de análisis de datos. La relevancia del estudio radica en la necesidad de contar con una estimación técnica que sirva de apoyo para la toma de decisiones en un entorno donde las condiciones del mercado pueden influir en el desempeño empresarial.
Para el desarrollo del análisis se adoptó un enfoque integral, incorporando métodos basados en activos, ingresos y mercado. En primer lugar, se aplicó el método de valor contable ajustado, considerando deterioros en cuentas por cobrar e inventarios, así como, un criterio conservador en los activos fijos ante la ausencia de avalúos recientes. Este enfoque permitió establecer una base mínima de valoración, aunque con limitaciones para reflejar el potencial del negocio.
Posteriormente, se desarrollaron los métodos basados en ingresos, siendo el modelo de flujos de caja descontados (DCF) el eje central del análisis. A partir de la estimación del costo de capital mediante el modelo CAPM y el cálculo del WACC, se proyectaron los resultados operativos y se determinaron los flujos de caja libres para un horizonte de diez años, capturando la capacidad del negocio para generar valor. De forma complementaria, se aplicó el método EVA y un análisis basado en múltiplos de mercado, utilizando empresas comparables y referencias de industria, lo que permitió contrastar los resultados obtenidos con parámetros externos.
Adicionalmente, se incorporó un análisis de escenarios mediante técnicas de simulación. En una primera etapa se evaluó la sensibilidad del modelo ante cambios en variables clave y, posteriormente, se implementó una simulación de Monte Carlo utilizando Python, lo que permitió analizar el comportamiento del valor bajo múltiples escenarios y aportar una visión probabilística del resultado.
Como resultado del análisis, se determinó un rango de valoración para la empresa comprendido entre ₡11,000 millones y ₡18,000 millones, con un valor de referencia cercano a ₡15,000 millones. Este intervalo se sustenta en la convergencia observada entre los métodos aplicados, particularmente el modelo de flujos de caja descontados (₡15,773 millones), el enfoque de múltiplos de mercado (₡18,065 millones) y los resultados de la simulación, los cuales reflejan de forma consistente la capacidad de generación de valor del negocio bajo distintos escenarios.
Diseño de biopolímero a partir de fibras y nanofibras de residuos biomásicos de piña como mejorador de las propiedades reológicas de asfaltos a fatiga
(2026) Villegas Villegas, Rafael Ernesto; Aguiar Moya, José Pablo
El envejecimiento oxidativo es uno de los principales mecanismos responsables del deterioro de los ligantes asfálticos, modificando progresivamente su composición química, estructura y comportamiento viscoelástico, aumentando su rigidez y reduciendo su resistencia a la fatiga.
En este contexto, el objetivo de esta investigación fue diseñar un biopolímero a partir de fibras y nanofibras derivadas de residuos de biomasa de piña para mejorar las propiedades reológicas de los ligantes asfálticos sometidos a fatiga. Esto se logró mediante el desarrollo de una metodología de diseño racional para ligantes asfálticos bioinspirados, basada en un enfoque multiescala de la Ciencia e Ingeniería de Materiales. Esta metodología permitió comprender los mecanismos de envejecimiento y aplicar este conocimiento como base para el diseño de nuevas arquitecturas funcionales.
La investigación se desarrolló mediante una estrategia metodológica organizada en etapas sucesivas. Inicialmente, se estableció una metodología de caracterización y diagnóstico multiescala a través del estudio de modificadores poliméricos comerciales, residuos plásticos y materiales derivados de biomasa, lo que permitió comprender la influencia del procesamiento en la estabilidad, reproducibilidad y rendimiento de los materiales asfálticos. Paralelamente, se desarrollaron procesos sostenibles para la obtención y caracterización de fibras, nanofibras de celulosa, lignina y biochar a partir de residuos lignocelulósicos de piña, sentando las bases para su uso como materiales funcionales.
Posteriormente, se analizó la evolución química, morfológica, estructural y reológica del ligante asfáltico mediante espectroscopia infrarroja por transformada de Fourier (FTIR), microscopía electrónica de barrido (SEM), espectroscopia de fotoelectrones de rayos X (XPS), análisis térmico y reometría de cizallamiento dinámico (DSR). Este análisis empleó envejecimiento acelerado mediante RTFO y PAV, así como exposición natural en condiciones tropicales durante dieciocho meses.
Los resultados demostraron que el envejecimiento ambiental no sigue un patrón estrictamente monótono, sino que evoluciona a través de ciclos de oxidación superficial, fragilización, desprendimiento de material y exposición de nuevas capas de ligante. Esto proporciona una interpretación más representativa del deterioro que la obtenida mediante protocolos de laboratorio convencionales.
Como parte del desarrollo metodológico, se diseñó y validó el método RHEO+, basado en la temperatura transversal (Tcross) como biomarcador reológico del estado estructural del aglutinante. Este método permitió una correlación directa entre la evolución química del material y su comportamiento viscoelástico, proporcionando un indicador sensible para interpretar la progresión del envejecimiento oxidativo.
Posteriormente, se desarrolló y validó el método RHEOVEF, basado en ensayos de fatiga bajo condiciones de tensión controlada, estableciendo una relación entre el estado estructural del aglutinante y su resistencia mecánica a cargas repetidas.
A partir del conocimiento generado, se investigó el efecto de las estrategias antioxidantes derivadas de la biomasa, utilizando biochar como material modelo para comprender los mecanismos de protección contra el envejecimiento oxidativo. Esta etapa demostró que la función antioxidante constituye un principio de diseño independiente del material utilizado y puede implementarse mediante diferentes mecanismos químicos, proporcionando la base conceptual para la formulación de sistemas funcionales más complejos.
Finalmente, se desarrolló una arquitectura funcional bioinspirada, basada en la organización jerárquica de las cáscaras de huevo. Esta arquitectura integró nanofibras de celulosa obtenidas de residuos de piña como elemento de refuerzo estructural, lignina recuperada del mismo flujo de biomasa como fase estabilizadora y antioxidantes naturales derivados de los residuos de la producción de aceite de açaí como mecanismo de protección contra la oxidación.
La formulación se incorporó al aglutinante mediante un proceso de mezclado optimizado a 140 °C durante 15 minutos, significativamente más eficiente que los procesos convencionales utilizados para modificadores de polímeros sintéticos.
La validación experimental demostró que la arquitectura bioinspirada redujo la formación de grupos carbonilo durante el envejecimiento natural en aproximadamente un 13,5 %, limitó el aumento de la temperatura de transición (Tcross) e incrementó la vida útil a la fatiga del aglutinante, evaluada mediante el método RHEOVEF, en aproximadamente un 325 %. Estos resultados demuestran que la integración funcional de biomateriales modifica favorablemente la evolución química, estructural y mecánica del aglutinante, preservando su estabilidad viscoelástica durante el envejecimiento.
La principal contribución de esta tesis va más allá del diseño del biopolímero desarrollado. Su contribución fundamental radica en el establecimiento de una metodología científica para el diseño racional de ligantes asfálticos bioinspirados, basada en una comprensión multiescala de la relación entre composición química, estructura, función y rendimiento.
Esta metodología transforma el desarrollo de materiales para infraestructura vial, pasando de un enfoque predominantemente empírico a un proceso de diseño fundamentado en los principios de la Ciencia e Ingeniería de Materiales, proporcionando una plataforma para el desarrollo de ligantes asfálticos más duraderos y sostenibles, adaptados a las condiciones de servicio reales.
Ingreso de Ecuador a la Embajada de México en Quito: La responsabilidad internacional del Ecuador por conculcación del principio de inviolabilidad de las sedes diplomáticas
(2026) Rodríguez Abarca, Gerald Andrés; Thompson Jiménez, José
Este Trabajo Final de Graduación se desarrolla bajo la hipótesis de que existe responsabilidad internacional por parte del Ecuador por haber realizado un ingreso no autorizado en la sede de la Embajada de México en Quito la noche del 5 de abril de 2024. Los hechos ocurridos en esa fecha, así como aquellos que se registran desde el 17 de diciembre de 2023, fecha en la que Jorge David Glas Espinel, exvicepresidente de Ecuador (2013-2018), se presentó a la sede de esa Embajada y los que tuvieron lugar posteriormente, son relevantes para el Derecho Internacional (DI) en la medida que describen un patrón de comportamiento por parte del Estado ecuatoriano, que resulta incompatible con sus responsabilidades a la luz del artículo 22 de la Convención de Viena sobre Relaciones Diplomáticas (CVRD), así como otras disposiciones conexas de ese instrumento internacional y otros cuerpos normativos de relevancia para el DI.
Dicho comportamiento resulta de interés para el estudio del Derecho, pues potencialmente contraviene un principio generalmente aceptado del Derecho Internacional Público (DIP), particularmente del Derecho Diplomático: el principio de inviolabilidad de las sedes diplomáticas. Por lo anterior, este Trabajo realiza una revisión de la normativa, la jurisprudencia y la doctrina internacionales sobre la responsabilidad internacional y su aplicación al principio de inviolabilidad de las sedes diplomáticas. En ese sentido, la presente es una investigación teórica de enfoque cualitativo y hace uso de los métodos histórico-lógico e inductivo-deductivo. Las técnicas atienden a los métodos utilizados, por lo que se aplicaron técnicas de revisión documental y análisis doctrinario, normativo y jurisprudencial.
El objetivo general del presente trabajo busca analizar la eventual responsabilidad del Estado ecuatoriano, así como sus alcances y consecuencias, tras haber hecho un ingreso forzoso en la sede de la Embajada mexicana en Quito. Dicho objetivo general deriva en tres objetivos específicos: el primero de ellos busca identificar los alcances del instituto jurídico de la responsabilidad internacional y el principio de inviolabilidad de las sedes diplomáticas (capítulo 1), el segundo examina los precedentes de aplicación de los elementos clásicos de la responsabilidad internacional en relación con el principio de inviolabilidad de las sedes diplomáticas (capítulo 2) y el tercero establecerá la eventual responsabilidad internacional del Ecuador, sus implicaciones y consecuencias, por conculcación del principio de inviolabilidad de las sedes diplomáticas (capítulo 3), acápite en el que se hace un estudio a profundidad de la demanda entablada por México contra Ecuador ante la Corte Internacional de Justicia (CIJ) con ocasión de los hechos bajo análisis y la contrademanda presentada por Ecuador.
Se concluye que Ecuador es internacionalmente responsable por haber violentado sus obligaciones bajo el artículo 22 de la CVRD, ingresando forzosamente en la sede de la Embajada mexicana en Quito. A efectos de obtener una declaratoria internacional en ese sentido, México demandó a Ecuador ante la Corte Internacional de Justicia (CIJ): el caso de la Embajada de México en Quito. En cuanto a ese asunto, se sugiere que la CIJ resolverá favorablemente a México y declarará la responsabilidad internacional del Ecuador por conculcación del principio de inviolabilidad de la sede diplomática mexicana. Sin embargo, no se considera jurídicamente procedente que la CIJ resuelva acogiendo la totalidad de las pretensiones mexicanas en el marco de ese asunto, particularmente en cuanto a la solicitada expulsión de Ecuador de la ONU.
Evaluación de la calidad de imágenes generadas empleando el protocolo de abdomen al variar parámetros de reconstrucción utilizando el tomografo del PET/CT Biograph Vision 450 Edge del CICANUM de la UCR
(2025) Mora Chaverri, Alexander Andrés; Mora Ramírez, Erick
En este trabajo se estudió el efecto de los parámetros de reconstrucción como espesor de corte (EDC), filtro de reconstrucción (FR) e intensidad del SAFIRE(IS) afectan la calidad de imagen en tomografía computarizada, manteniendo fijos los parámetros de adquisición. Para ello se emplearon los maniquíes ACR 464 y 3D Torso Phantom disponibles en el CICANUM de la Universidad de Costa Rica.
Se evaluaron parámetros de calidad de imagen como uniformidad, ruido, resolución espacial mediante curvas MTF y exactitud del número CT. Para determinar la influencia de la IS en dichos parámetros se aplicaron pruebas estadísticas no paramétricas, evidenciando diferencias significativas en varios escenarios. Asimismo, se demostró que bajo ciertas combinaciones específicas de FR, EDC e IS la forma de la curva MTF se ve afectada, alcanzando variaciones de hasta un 35.71% en las frecuencias de referencia.
Los resultados destacan que la uniformidad y el ruido se mantienen dentro de los valores aceptables en la mayoría de los casos, mientras que la exactitud del número CT presentó mayores limitaciones en materiales sólidos. Asimismo, se demuestra la robustez del agua como parámetro relevante en el análisis de la calidad de imagen.
Discursos sobre naturaleza e identidad en la invención estatal de símbolos nacionales en Costa Rica a partir de especies de flora y fauna (1939-2024): el caso del Manatí
(2026-07-08) Sibaja Solís, Anthony Mario; Rodrígnez Sánchez, Keilyn
La investigación analiza las formas en que el Estado costarricense ha operativizado la naturaleza desde los discursos, para la reproducción de la identidad nacional por medio de tres instituciones: el Ministerio de Educación Pública, el Sistema Nacional de Áreas de Conservación como dependencia del Ministerio de Ambiente y Energía, y el Instituto Costarricense de Turismo. La unidad de análisis está dada por las plantas y los animales que forman parte de los símbolos nacionales del país. Trabajar con la totalidad de estas construcciones sociohistóricas ofrece un marco general para comprender los cambios desde los que el Estado ha comprendido la naturaleza y las relaciones humanas con estas especies, las cuales ha impulsado en diferentes épocas y bajo distintos paradigmas. Las tendencias en el tratamiento a la naturaleza en la identidad nacional de 1939 a 2024 es la base para comprender uno de estos símbolos: el Manatí. El enfoque teórico de la investigación es desde la Ecología Política en diálogo con la perspectiva de Bob Jessop sobre la policontextualidad y el polimorfismo del Estado, así como con la banalización de la identidad nacional de Michael Billig. La consecución de los objetivos se logra a través del Análisis Crítico de Discurso (ACD) de la legislación relacionada con cada símbolo nacional, así como de materiales de difusión de los entes asociados a su gestión. El abordaje del caso de estudio incluyó, además, observación in situ en Tortuguero, una de las comunidades próximas al hábitat de la especie en el Caribe Norte; así como entrevistas especializadas a expertos, cuya experiencia en la creación y sostenimiento de una iniciativa ciudadana culminó en el establecimiento del Manatí como símbolo nacional de la fauna marina de Costa Rica y de la esperanza e interés de la niñez costarricense en la protección de los recursos naturales presentes en el territorio nacional. La diversidad de fuentes coadyuvó a comprender las formas en que se han transformado las ideas hegemónicas sobre la naturaleza en Costa Rica entre el siglo XX y el primer cuarto del siglo XXI a partir de las declaratorias de la Guaria Morada y el Árbol de Guanacaste (1939-1959); el Yigüirro y el Venado Cola Blanca (1977-1995); y el Manatí, el Café, los Perezosos, la Mariposa Morpho y los Colibríes (2014-2024).